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大手笔!恒瑞医药20亿设立私募基金布局创新药企

创新药优等生恒瑞医药(600276.SH)大手笔设立私募基金,投资布局创新药企。

365bet体育注册6月6日晚间,恒瑞医药发布公告称,为提升公司资本运作能力,做深公司产业布局,拟与控股子公司盛迪投资、恒瑞集团签署协议成立私募企业,出资总额20.1亿元。

香颂资本执行董事沈萌对长江商报记者表示,恒瑞医药完全依靠自身的研发力量有限,而如果借助基金平台的杠杆作用挖掘和投资更多潜在的新药机会,从风险上更可控。

除了设立私募平台投资新药,恒瑞医药自身在研发上的投入也逐年攀升。年报显示,2018-2021年,恒瑞医药研发费用从26.7亿元增至62.03亿元,占营业收入的比重也从15.33%上升至23.95%。

20亿设立医疗健康产业基金

恒瑞医药的产业布局再迈大步,或可降低其在新药研发上的风险。

365bet体育注册最新公告显示,恒瑞医药拟与控股子公司盛迪投资、恒瑞集团签署《上海盛迪生物医药私募投资基金合伙企业(有限合伙)合伙协议》,共同发起设立合伙企业。

具体来看,合伙企业本次认缴出资总额为20.1亿元,其中盛迪投资作为普通合伙人(GP)出资1000万元,持股比例为0.5%,恒瑞医药、恒瑞集团作为有限合伙人(LP)分别出资10.00亿元,持股比例分别为49.75%。公司资金来源为自有资金。

365bet体育注册恒瑞医药表示,该投资基金将围绕医药健康产业开展股权投资业务,投资医药健康领域优质企业,重点关注生物医药领域的创新研发,打造培育生物医药产业生态圈和国内领先的生物医药创新投资平台。

长江商报记者梳理发现,在此之前,恒瑞医药通过私募基金投资医疗健康产业时有发生。

2018年11月,恒瑞医药与厦门楹联健康产业投资管理有限公司、上海健同投资合伙企业(有限合伙)和匠星实业有限公司,共同投资厦门楹联健康产业投资合伙企业(有限合伙),合伙企业募集规模为4.05亿元,其中恒瑞医药认缴出资额为2亿元。

2020年6月,为优化投资结构,提升投资价值,恒瑞医药出资2000万元认购钧鸣生命科学多策略私募证券投资基金的份额,主要投资领域为医疗大健康产业。同年10月,恒瑞医药签署连云港医药人才创投基金(有限合伙)合伙协议,合伙企业的认缴出资总额不低于2.42亿元,其中恒瑞医药认缴出资2000万元。

可以看出,前述几次的创新药投资行为,恒瑞医药的出资或者认购金额都较小,相比于本次共计20亿元的出资额,算是小打小闹。

对此,沈萌在采访中对长江商报记者表示,一方面是医药项目的投资规模越来越大,小规模参与私募基金,实际上对自身的协同效果有限;另一方面是医药企业近年来的效益好,积累大量闲置资金,需要进行更有效的管理。

恒瑞医药财报显示,截至今年一季度末,公司账面货币资金136.06亿元,现金及现金等价物约为131.27亿元。

365bet体育注册加强研发投入力度发力创新药

365bet体育注册在20亿元设立私募基金公告发布的同一天,恒瑞医药称,马来酸吡咯替尼片附条件获批增加适应症,用于乳腺癌,日前已收到国家药监局核准签发的《药品注册证书》。

365bet体育注册恒瑞医药表示,截至目前,该药物的相关项目累计已投入研发费用10.84亿元。

自2018年研发费用从管理费用单列出来之后,从年报中可以看到,恒瑞医药在研发方面的投入力度越来越大。

2018-2020年,公司的研发费用分别为26.7亿元、38.96亿元、49.88亿元,占营业收入的比重也逐年上升,分别为15.33%、16.73%、17.98%。

2021年,其研发费用达到创纪录的62.03亿元,比上年增加12.14亿元,同比增长24.34%,占营业收入的比例也攀升至历史新高23.95%。

365bet体育注册恒瑞医药称,研发费用的大幅增长为公司长远发展提供了有力的支撑。

另一方面,越来越大的研发投入,在一定程度上也影响了当期业绩。年报显示,恒瑞医药2021年实现营业收入259.06亿元,同比下降6.59%;归属于母公司所有者的净利润(简称“净利润”)45.30亿元,同比下降28.41%。

365bet体育注册恒瑞医药在年报中表示,净利润降幅大于营业收入降幅,主要由于公司报告期内加快研发投入、集中带量采购和国家医保谈判产品大幅降价导致毛利率下降等因素。

365bet体育注册具体看来,恒瑞医药亦作了分析:一是仿制药带量采购逐步踏入深水区,涉及品种不断增加,导致存量仿制药销售收入加速下跌;二是医保谈判加速创新药进入医保目录,但销售和利润空间被进一步压缩;三是创新药同质化竞争日益加剧,公司发展遭遇较大业绩压力和转型挑战。

365bet体育注册恒瑞医药此次20亿元大手笔设立私募基金投资生物医药创新平台,也是针对上述影响的应对之策。

有市场人士表示,未来医药行业的趋势大概率是,除了少数药品外,大多数药品都会受到政策监管的影响,从而导致利润率逐步收窄。因此要求药企必须不断创新、开发新药。

365bet体育注册或许正是由于行业政策因素的影响,恒瑞医药的股价自2021年1月8日的高位97.23元/股,降至2022年4月27日的阶段低点27.00元/股,随后一个月所有反弹,但幅度并不大。2022年6月7日其股价上涨2.16%,至31.19元/股。

365bet体育注册针对疲弱的股价,恒瑞医药曾在2022年3月发布公告称,拟用6-12亿元资金回购股份。公告显示,截至5月底,恒瑞医药已支付约3191.77万元,累计回购股份108.6871万股,占公司总股本的比例为0.02%。(记者 潘瑞冬)

关键词: 恒瑞医药控股子公司 国家药监局 香颂资本执行董事 医疗健康产业基金

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